Comcast等都宣布给每位员工发1000美元红包【厨具】

2018-02-13 03:03:40 46

  导读:未来一个长期的变化是大量基本面不佳的公司会失去流动性,估值不断打折,向海外市场模式靠拢。刚刚结束的中央经济工作会议超预期,可能会推动2018年新兴成长股行情。

  市场策略——关键词:中央经济工作会议解读,税改法案通过

  A股策略:中央经济工作会议超预期。昨日市场再次调整,维持震荡格局,仅有20%的个股出现上涨。在没有新的变量出现前,大盘将通过震荡结束全年。随着基本面投资成为主流,越来越多盈利增速不佳的公司将逐渐失去流动性,被投资者抛弃。刚刚结束的中央经济工作会议是今年最后的一个重要会议,申万宏源策略分析师王胜认为高质量发展的方向符合预期,但实施保障和细化程度超预期。高质量发展未来将纳入考核,新的一年将以国企改革为契机,制造和创新可能获得新的支撑。逻辑上受损的方向有:粤港澳的地位不及雄安被再次确认;电力、石油天然气、铁路等改革更多是降成本;一般财政支出敏感度高的方向。

  热点关键词:酿酒全面造好、煤层气市场迎爆发临界点、新零售长期配置以运营效率为王、可燃冰市场加速开拓

  海外策略:国会通过减税法案。和市场预期的完全一致,国会通过减税法案,美国小幅震荡。在税改通过后,美股将从类主题催化逐渐转换成实际宏观因子催化,后续宏观数据能否加速增长成为检验税改效果的关键。未来企业盈利才是核心中的核心,这点和A股类似。从板块上看,零售、金融和制造业受减税提振最大。有趣的是,税改通过后就有大公司开始给员工发红包。包括AT&T,Comcast等都宣布给每位员工发1000美元红包。

  1.酿酒:啤酒行业底部显现,高端白酒量价策略稳健。12月20日收盘,酿酒板块整体收涨2.54%,其中啤酒概念板块领涨1.83%,白酒板块涨幅0.74%。龙头重庆啤酒(600132)、燕京啤酒(000729)分别大幅收涨7.47%、6.25%;五粮液(000858)股价创新高报81.6元,年内整体涨幅达132.15%;古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、贵州茅台(600519)分别收涨3.85%、3.46%、2.67%。长江商报消息称,部分五粮液经销商透露已接到通知,“普五”和1618将分别上调市场价格至1099元和1199元,逼近历史最高价。

  4.可燃冰:可燃冰市场加速开拓,海工装备大步跟进。12月19日,科技部印发批准依托中海油研究总院建设天然气水合物(可燃冰)国家重点实验室的通知。近日,国土资源部与广东省政府、中石油签署了《推进南海神狐海域天然气水合物勘查开采先导实验区建设战略合作协议》,推进南海天然气水合物产业化。12月20日,可燃冰板块开盘后,直线拉升,表现强势。截至收盘,富瑞特装(300228)涨幅5.83%,海默科技(300084)涨幅2.06%,石化机械(000852)涨幅1.83%。

  2.燃气:环保与供给侧不断加码,产业链正处爆发临界点。12月20日燃气板块全天强势,贵州燃气(600903)涨停,带动深圳燃气(601139)大幅拉升7.42%,佛燃股份(002911)、重庆燃气(600917)分别收涨5.07%、4.76%,板块整体涨幅1.48%。12月20日上午,2017中国油气改革与发展高峰论坛在上海举行,石油、天然气发展的热点议题被广泛讨论,同时发改委称,要加强供暖供气价格监管,切实规范“煤改气”“煤改电”领域价格收费行为,将对重点地区冬季采暖价格监管工作进行督查,并对重点地区和企业进行直接检查。

  机构之声:天风证券环保首席钟帅在进门财经APP路演中表示,中国的煤层气产业正处于爆发的临界点。目前可以看到的利好有:中国煤层气潜在资源储量丰富、开采技术日趋成熟、成本相对常规天然气有明显经济优势、产业政策大力扶持、央企和地方政府越来越重视等。产业的蓬勃发展很有可能复制美国80年代末到90年代初产量五年十倍的历史。随着煤改气的持续推进,华北地区长期“气荒”问题也将有所改善,而唯有通过大力开发山陕两省富集的煤层气资源才有望从根本上解决气荒困局。从煤层气产业方向出发重点推荐蓝焰控股(000968)、天壕环境(300332)。

  1.公司的估值和老板电器差距不大,但业绩弹性更加显著,净利润基数提高的空间更大;

  机构之声:民生证券机械刘振宇表示,尽管可燃冰的商业开发预计2030年才能实现,但是试开采团队将继续在附近海域进行2-3个不同矿区和类别的试开采工作,中国在可燃冰开采领域的大幅迈进将引发全球有开采能力的国家加速可燃冰开采的进程,这些都需要海工装备的支持。

  机构之声:川财证券食品饮料宋红欣认为,啤酒板块上涨的主要原因是其相对估值较低以及对未来行业盈利改变的预期增长。招商证券食品饮料首席董广阳的最新观点,啤酒行业大底筑成的信号已经释放,一方面产量数据连续数年下滑后有止跌企稳迹象,另一方面,龙头企业2017年净利率明显提升,盈利能力边际恢复明显。未来伴随产能出清,高端化带来的价的提升将是啤酒企业在竞争中突围的重要之道。与此同时,白酒行业升级趋势未改,加速向高端和次高端集中,且名酒企业量价策略更为稳健,出现周期性波动的风险性较小。其中五粮液(000858)未来收入展望400亿,同比增长30%以上,2018年放量可达2万吨,价量齐升之余费用继续下降,是最具性价比的一线白酒首推品种。

  机构之声:广发证券批零首席洪涛分析,超市是2017年零售业最重要的细分板块,伴随互联网电商巨头的介入,超市领域的整合已进入强强联手阶段,这意味小公司寻求被巨头直接整合的机会在逐渐丧失,未来更多关注龙头公司的模式创新、经营表现和战略规划。而百货、购物中心有望成为2018年最重要的细分板块,其资产低估是不争的事实。投资策略上,短期把握巨头投资的主题性机会,长期看线下零售依然以效率为王,具备强运营能力的公司既有望从大浪淘沙中脱颖而出,还将更受资本青睐。重点标的推荐:永辉超市(601933)、天虹股份(002419)、步步高(002251)、中百集团(000759)等。

  个股推荐——华帝股份(002035),配置性价比最高的厨电企业

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调理台菏台

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不锈钢餐车

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  3.新零售:巨头持续布局利好短期主题性投资,长期配置以运营效率为王。12月20日新零售板块午后强势拉升,永辉超市(601933)一度冲击涨停,大幅收涨7.25%,步步高(002251)、苏宁云商(002024)、中百集团(000759)涨幅分别为4.71%、3.15%、2.77%,板块整体涨幅0.5%。消息面上,阿里与美的12月19日在合肥宣布联手拓展无人零售市场,目标是未来两年内,推动中国无人智能零售终端设备的市场保有量突破100万台。

  2.目前华帝市值比老板少了40%,但营收差距不大,随着毛利率提高,费用率下滑带动净利润率提高之后,公司的市值弹性较大;

  3.展望2018年,收入增速将达到35%,净利率从9%提高到10%以上,带动利润增长40%确定性较高;

  4.整个厨电板块全面受益于消费升级,龙头企业增长确定性非常高,公司2018年不到25倍估值,对应目前业绩增速具备很强的匹配度。

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